Estamos iniciando hoje um conjunto de matérias, com objetivo de ajudá-los a identificar as melhores oportunidades em Small Caps, de acordo com diversos indicadores.

Começaremos utilizando como referência um dos conceitos mais conhecidos: Dividend Yeld, ou apenas DY, como é mais utilizado.

Definição: DY é o percentual de dividendos anuais que uma empresa pagou nos últimos 12 meses, dividido pelo seu atual valor de mercado. Vamos utilizar um exemplo:

A Empresa AAAA tem um valor de mercado de R$ 1 milhão. Se ela pagou R$ 100 mil em dividendos nos últimos 12 meses, seu DY será de 10% (R$ 100 mil / R$ 1 milhão). Ou seja, supondo que a mesma siga distribuindo o mesmo valor nos próximos anos, caso você invista R$ 100,00, você receberá R$ 10,00 em dividendos (10% do valor investido – ou DY = 10%).

Muitos investidores buscam empresas com perfil de boas pagadoras de dividendos. Também chamadas de vacas leiteiras, normalmente esse tipo de companhia possui um perfil de maior estabilidade e previsibilidade na sua geração de caixa. Ex: Setores Elétricos, Saneamento e Bancos.

Porém, algumas Small Caps também possuem bom perfil pagador. Selecionamos 10 delas com um rápido resumo delas:

  1. Smiles (smls3): Empresa do setor de fidelidade, cujo maior fornecedor e controlador é a Gol. Como as empresas aéreas estão em uma situação complicada devido ao momento atual (COVID-19), devemos esperar uma menor lucratividade das empresas dependentes desse ramo.
  2. Enauta (enat3): Explora campos de petróleo, cuja cotação se encontra muito abaixo de sua média histórica (problema de falta de demanda alidada à um desacordo dentro da OPEP+).
  3. Qualicorp (qual3): Comercializa planos de saúde. No mercado, há um receio quanto às questões de governança e perenidade da empresa.
  4. Wiz (wizs3): comercializa produtos financeiros, com foco nas plataformas da Caixa Econômica Federal. Porém, no início do ano que vem, haverá nova licitação na CEF, e a Wiz poderá não ser a vencedora, o que reduziria sensivelmente suas receitas.
  5. Indústrias Romi (romi3): Produz máquinas para indústrias. Depende muito da confiança dos empresários, o que não parece ser uma boa notícia no momento.
  6. Metal Leve (leve3): Fabricante de peças para veículos, principalmente os leves. Trata-se de empresa bem resiliente nas suas distribuições de proventos nos últimos anos.
  7. Unicasa (ucas3): Fabricante de móveis planejados. Setor de construção vem se recuperando, e após os imóveis ficarem prontos, certamente precisarão ser mobiliados. Porém, o DY recente esteve mais ligado às sobras de caixa da empresa do que a geração do lucro propriamente dito.
  8. Ferbasa (fesa4): Produtor de ferro cromo e ferro silício, é bem verticalizado (produz energia, faz a mineração e a siderurgia), reduzindo assim o seu risco. Paga dividendos regularmente a cada três meses. A cotação do ferro cromo, seu principal produto, está em momento de baixa, mas como toda commoditie, poderá voltar a se apreciar.
  9. Banrisul (brsr6): Trata-se do Banco Estadual do Rio Grande do Sul. Possui contas de funcionários públicos adquiridas por 10 anos, ou seja, deverá manter boa lucratividade, mesmo no atual momento de adversidade econômica.
  10. MRV (mrve3): É a maior construtora da América Latina. Focada no segmento popular (MCMV), vem tentando diversificar seus produtos, para reduzir a dependência desse setor, que ainda funciona através de subsídios públicos.

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NÃO SE TRATA DE RECOMENDAÇÃO DE COMPRA OU VENDA

Sobre o Autor: Victor Kietzmann Junior é Economista formado pela FEA e atua individualmente há mais de 20 anos no mercado de ações.

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