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Resultado do 4T23 da Mitre (MTRE3), Navi Capital aumenta posição na MRV (MRVE3)

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15 de março de 2024

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1 – Mitre (MTRE3) apresenta no 4t23 Ebitda ajustado de R$ 36,5MM, +27% a/a e +47% t/t. Lucro Líquido foi de R$ 13,6MM, +41% a/a e +616% t/t (houve ganho de R$ 3,6mm de equity swap). No trimestre, companhia gerou caixa, reduzindo sua dívida líq, mas manteve estável sua margem bruta.

Apesar dos bons números, a margem bruta ainda não se recuperou, como vemos na tabela abaixo. A companhia fala que, esse ano, crescerá nos próximos trimestres. Vamos aprofundar:

Abaixo, temos a margem ref, ou seja, a margem das receitas de imóveis já vendidos, mas que ainda não transitaram no DRE. Essa margem aponta crescimento, chegando à 36,8%, maior patamar dos últimos trimestres, indicando que a margem seguirá crescendo conforme as obras evoluem.

Outra preocupação do mercado, a alavancagem, já aparenta estar mais encaminhada. No trimestre, houve geração de caixa e, de acordo com a empresa, essa geração deverá aumentar ainda mais nos próximos resultados. Esperam a entrada de R$ 378MM em repasses ao longo do 1S24 de obras entregues.

Comentários SmallCaps: de forma geral, números positivos, mas não trouxeram a evolução de margem bruta que deram a entender que trariam. Perspectivas para próximos trimestres, de fato, parecem favoráveis, especialmente margem bruta e alavancagem.

Mitre com Dividendos Mensais? A Mitre anunciou hoje dividendos intermediários no valor de R$ 14,7MM. A novidade é a divisão em pagamento mensais, o que favorece investidores que buscam renda recorrente estilo Fundo Imobiliário. O ganho mensal está em 0,5% am.

2 – Navi Capital aumenta para 5,74% a sua participação no total de ações da MRV (MRVE3).

3 – Eztec (EZTC3) aprova R$ 19,6 milhões em dividendos Valor por ação: R$ 0,09, Data com: 21/03/2024, Data de pagamento: 28/03/2024, Dividend Yield: 0,55%

4 – Morgan Stanley reduz para 4,9% a sua participação no total de ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3). A participação anterior era de 5,06%.

5 – Guidance: Yduqs (YDUQ3) estima lucro líquido Aj entre R$ 172 mi e R$ 187 mi no 1T24, já o capex deve ficar em R$ 470 mi.