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Resultados do 3T23 de JSL (JSLG3), Kora Saúde (KRSA3) e Cambuci (CAMB3)

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7 de novembro de 2023

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1 – JSL (JSLG3) apresenta lucro líquido de R$ 58 milhões no 3t23, crescimento de 37,6% no a/a e EBITDA recorde de R$ 393 milhões, alta de 31,5% no a/a. A Companhia segue expandindo e com evolução nas margens.

A margem EBITDA ficou em 20,2% no 3t23, crescimento de 1,2 p.p. no a/a. Já a receita líquida cresceu 23,7% no a/a e ficou em R$ 2 bi. Vale pontuar que a integração das aquisições e a implantação de novos contratos estão impactando de forma bem positiva a Companhia.

O prazo médio dos contratos segue bem relevante no trimestre, ficando em 41 meses, com previsão de receita média mensal de R$ 22 milhões. No trimestre, a JSL atingiu R$ 910 milhões em novos contratos. Vale observar a diversificação da Companhia referente aos novos contratos:

No 3T23, o ROIC UDM ficou em 22,7% vs 13,7% do 3T22. O total de investimento líquido apresentou uma queda de 49,7% e ficou em R$ 153,1 milhões.

O fluxo de caixa apresentado no trimestre foi positivo em R$ 110,1 milhões, a Companhia segue com sua estratégia de crescimento ao mesmo tempo que gera valor. Veja mais detalhes do endividamento da Companhia, vale pontuar também que a dívida líquida/EBITDA ficou em 2,63x.

Comentários SmallCaps: A JSL segue com bons resultados, crescimento de lucro, margens e geração de valor, a queda de juros e a redução do custo (spread) da dívida vão impactar positivamente a Companhia. A JSL segue fazendo boas aquisições e com uma alavancagem estável.

2 – A Kora Saúde (KRSA3) é uma das maiores redes de hospitais privados do Brasil e com uma ampla oferta de serviços, como: Oncologia, análises clínicas, radiologia, hemodinâmica e outros. Hoje a Companhia negocia a 0,72x valor patrimonial e a seguir vamos falar dos resultados do 3T23.

A Companhia apresentou uma receita líquida de de R$ 577 milhões no 3t23, crescimento de 13% no a/a.

Desde o seu início a Companhia deu origem a 17 hospitais em 5 Estados, totalizando mais de 2 mil leitos.

A Rede Meridional da Companhia é líder no Espírito Santo e ao todo administra 7 hospitais na região, totalizando mais de 770 leitos. Os investimentos realizados no hospital e a inauguração do novo setor de radioterapia no 2t23 que trouxe um equipamento com alta tecnologia, impactaram positivamente a receita.

O EBITDA AJ da Companhia ficou em R$ 131,8 milhões, alta de 19% no a/a e com crescimento de 1,2 p.p. na margem Ebitda Aj que ficou em 22,8%. Vale pontuar alguns ajustes no EBITDA que são referentes a custos e despesas não recorrentes com M&A e Integração, Stock-option e Outros.

O prejuízo ficou em R$ 2,1 milhões, uma boa redução quando comparamos com o 3t22 que ficou em R$ 12 milhões. Apesar do prejuízo a Companhia explicou que tiveram efeitos não-recorrentes e que podem ser vistos na tabela a seguir:

Alguns pontos interessantes para observar: Vários laboratórios a análises clínicas foram internalizados nesse trimestre, Ramp-Up do setor de radioterapia no Meridional Vitória, crescimento operacional no H. Anchieta, crescimento da oncologia em vários hospitais e outros.

A parte de oncologia segue em crescimento e o volume de tratamentos de infusões oncológicas e tratamentos radioterápicos segue em expansão.

A Kora reportou uma geração de caixa AJ de R$ 139,4 milhões, sendo o quarto trimestre consecutivo de aumento de geração de caixa. Vale pontuar também que teve uma redução no prazo médio de recebimento e melhora no working capital.

A dívida líquida da Companhia fechou em R$ 1,76 bi em Set de 2023 vs R$ 1,82 bi de Jun de 2023. A geração de caixa impactou positivamente para essa redução.

Comentários SmallCaps: Mesmo em um momento desafiador, a Kora Saúde segue com sua estratégia de crescimento e de entregar um serviço de qualidade. As despesas gerais e adm apresentaram uma boa redução, no trimestre o número de leitos e taxa de ocupação também cresceram.

3 – Cambuci (CAMB3) dona da marca Penatly reportou resultados sólidos no 3T, mas não tão fortes quanto o fortíssimo 3T 2022. Redução da receita e EBITDA, mas lucro líquido levemente superior. Mesmo com ganho de margem bruta, a redução do EBITDA deve-se ao maior invest. em marketing em 2022.

**Fonte: Imagens do Site de RI da Cambuci**

O propulsor do crescimento permanece sendo o mercado interno, Argentina cada vez menor.

A dívida líquida diminuiu 73,8% frente ao final de 2022. Dívida Líquida/EBITDA 0,22x, contra 0,99x do final de 2022. Nos 9M23 a cia gerou R$ 103,4 milhões de caixa proveniente das atividades operacionais, liquidou R$ 81,0milhões em passivos financeiros.

Redução dos estoques em 27,1% em relação a 2022 demonstra o aumento do giro do ativo que por sua vez se reflete em maior rentabilidade e menor necessidade de capital de giro, a Companhia mantém seu objetivo de crescimento de 10% em 2023 frente o resultado de 2022.

4 – Kepler Weber (KEPL3) aprova novo Centro de Distribuição na Bahia. Neste Centro, serão exercidas as atividades de depósito e comércio de peças de reposição. Este será o nono Centro de Distribuição da Kepler.

5 – Conselho de Administração da Méliuz (CASH3) propõe redução de capital no valor de R$ 210 milhões. Pode vir aí uma boa restituição em dinheiro aos acionistas.

6 – Dividendos de Metalúrgica Gerdau (GOAU4), com yield de 8,6% e Gerdau (GGBR4) com yield de 2%. A data ex será em 20/11/2023, veja mais detalhes a seguir:

**Fonte: Site de RI da Metalúrgica Gerdau**

7 – Tegma (TGMA3) pagará R$ 35,6 mi em proventos, o valor líquido por ação em JCP será de R$ 0,11 e R$ 0,40 em dividendos, totalizando R$ 0,51 por ação. O pagamento será em 23/11/2023 e a data com em 09/11/2023. Com base no fechamento de ontem, 06/11/2023 o dividend yield será de 2,1%.

8 – Arezzo (ARZZ3) pagará R$ 0,66 por ação em JCP e R$ 0,29 por ação em dividendos, totalizando R$ 0,95 por ação. O pagamento será em 28/11/2023 e a data com em 10/11/2023. Com base no fechamento de ontem, 06/11/2023 o dividend yield será de 1,6%.

9 – Pettenati (PTNT4) pagará R$ 10,2 milhões em dividendos, o valor por ação será de R$ 0,21. A primeira parcela será paga em 30/11/2023 e a data da segunda parcela não foi informada. Com base no fechamento de ontem, 06/11/2023 o dividend yield será de 2,4%.

10 – São Martinho (SMTO3) celebra contrato com a Compass para comercialização de Biometano. O contrato tem prazo inicial de 5 anos, com início de fornecimento previsto para o segundo semestre de 2025 e produção aproximada de 15,6 milhões de Nm³ de Biometano.

11 – Atmos Capital aumenta a sua participação para 5,17% do total de ações da PetroReconcavo (RECV3).

Fechamento 06/11/2023 do Mercado

Ibovespa 118.431 com alta de +0,23% e o volume financeiro foi de R$ 18,28 bi

Índice Small Cap SMLL 2.040 com queda de -1,62%

Dólar: R$ 4,8853 com queda de -0,17%

S&P 500: 4.366 com alta de +0,18%
Dow Jones: 34.096 com alta de +0,10%
Nasdaq: 13.519 com alta de +0,30%

Maiores Altas do Ibovespa

BRFS3 12,80 +12,87%
MRFG3 7,32 +8,61%
BEEF3 8,05 +3,34%

Maiores Baixas do Ibovespa

CVCB3 2,95 -9,23%
YDUQ3 17,61 -8,85%
GOLL4 8,16 -7,06%

Maiores Altas do índice Small Cap (SMLL)

MRFG3 7,32 +8,61%
CSMG3 18,13 +4,92%
BEEF3 8,05 +3,34%