A nova configuração do Grupo Azevedo & Travassos, após a cisão parcial dos negócios de petróleo e gás e a incorporação da MKS e da Congem, inclui as subsidiárias Infrainvest (Heftos Óleo e Gás Construções S.A.), Azevedo & Travassos Infraestrutura, MKS Soluções Integradas e Azevedo & Travassos Investimentos (Aviva Ambiental S.A. e Rota Verde).
A incorporação da MKS Soluções Integradas S.A. ao Grupo Azevedo & Travassos, efetivada em fevereiro de 2025, representou um movimento estratégico fundamental na reestruturação societária do Grupo, agora sob o controle da REAG Capital Holding S.A., consolidando sua posição como um dos principais players nos setores de infraestrutura, manutenção industrial e concessões no Brasil.
Na verdade, é possível afirmar que MKS assumiu um papel de centralidade estratégica na nova configuração do Grupo. Essa importância deriva principalmente da combinação de negócios que integrou a MKS e a Congem Investimentos SA ao Grupo Azevedo & Travassos.
A análise a seguir detalha a importância da MKS para o Grupo e as sinergias geradas com suas demais empresas.
Importância da MKS na nova configuração do Grupo
Com mais de 30 anos de experiência, a MKS é especializada em manutenção industrial, montagem eletromecânica, caldeiraria e soldagem, atendendo principalmente setores industriais onshore, como petroquímica e mineração. Sua expertise, que inclui também serviços especializados (como fabricação e reparos de equipamentos, soldagens especiais e manutenção de fornos e caldeiras), agrega valor técnico e operacional às operações e fortalece o portfólio do Grupo Azevedo & Travassos, ampliando sua atuação em engenharia e manutenção industrial.
Fortalecimento Financeiro e Operacional Em 2024, a MKS registrou faturamento de R$ 230 milhões, com margem EBITDA de 14%, e possui um backlog (contratos já firmados) de R$ 567 milhões, com previsão de faturamento de R$ 500 milhões em 2025 (mais que o dobro do faturamento registrado em 2024), complementando o portfólio do Grupo e garantindo uma receita recorrente robusta. Isso confere maior resiliência financeira ao Grupo.
No bojo da recente reestruturação societária, a MKS trouxe um reforço significativo de capital, com R$ 400 milhões em disponibilidade de caixa, o que aumentou a competitividade comercial do Grupo e sua capacidade de financiar novos contratos e projetos.
Consolidação do backlog multibilionário
Com a integração da MKS, o Grupo Azevedo & Travassos pode iniciar 2025 com um backlog de quase R$ 13 bilhões, considerando os contratos já assinados e a receita contratada para os próximos anos (incluindo o segmento de infraestrutura e a entrada no setor de concessões, como a concessão da Rota Verde), dos quais R$ 567 milhões são diretamente atribuídos à MKS. Esse volume reforça a capacidade do Grupo de garantir receitas futuras e sustentar seu crescimento.
Contratos relevantes, como o de R$ 500 milhões firmado pela Azevedo & Travassos Infraestrutura com a Equinor, somados aos contratos da MKS, fortalecem a posição do Grupo como um gigante no setor de infraestrutura.
Expansão de Mercado e Diversificação
A MKS, historicamente focada no setor privado, complementa a expertise da Heftos Óleo e Gás, subsidiária da Azevedo & Travassos, que atua majoritariamente no setor público. Essa complementaridade permite ao Grupo explorar novos mercados e reduzir a dependência de contratos governamentais.
A incorporação da MKS, junto com a Congem Investimentos, posiciona o Grupo para atuar em novos setores, como concessões de infraestrutura, especialmente saneamento, através da Aviva Ambiental, controlada pela Congem. Isso agrega previsibilidade de receita recorrente e potencial para novos projetos de construção.
A combinação cria um Grupo empresarial mais robusto e com maior capacidade de concorrer a projetos de maior porte e mais diversificados, impulsionando o crescimento e a conquista de novos negócios nos setores de infraestrutura, energia, óleo e gás e outros.
Verticalização e Eficiência Operacional
A MKS opera sob o conceito de “soluções integradas”, verticalizando a cadeia de fornecimento, o que minimiza interfaces, reduz custos e aumenta a produtividade. Essa abordagem é estratégica para o Grupo, pois permite otimizar processos e melhorar margens em projetos de grande escala.
Sua capacidade de realizar todas as atividades com recursos próprios (fabricação, montagem, manutenção) reduz a dependência de terceiros, fortalecendo a autonomia operacional do Grupo.
Otimização de custos e maior eficiência operacional
A consolidação de operações e a possibilidade de compartilhamento de recursos (equipamentos, pessoal, tecnologia) entre as empresas do Grupo permitem gerar economias de escala e otimizar custos operacionais.
A troca de melhores práticas e o compartilhamento de conhecimento técnico entre as diferentes empresas possibilita ganhos de eficiência operacional e melhoria na qualidade dos serviços prestados.
Fortalecimento da presença no mercado e expansão geográfica
Um Grupo maior e mais diversificado possui maior visibilidade e poder de negociação no mercado, facilitando a conquista de novos clientes e projetos.
A união das empresas também facilita a expansão geográfica da atuação do Grupo, aproveitando a presença regional de cada uma das empresas para acessar novos mercados.
Soluções integradas para clientes
O Grupo passa a ter a capacidade de oferecer soluções mais completas e integradas para os clientes, desde a concepção e construção de um projeto até a sua manutenção e operação. Por exemplo, em projetos industriais, a Azevedo & Travassos Infraestrutura pode ser responsável pela construção civil, enquanto a MKS realiza a montagem eletromecânica e a Heftos atua no setor de óleo e gás, se aplicável.
Sinergias com outras empresas do Grupo
As sinergias entre a MKS e as demais empresas do Grupo são:
1. Heftos Óleo & Gás Construções: enquanto a Heftos foca em manutenção offshore, principalmente para a Petrobras, a MKS atua em manutenção industrial onshore, atendendo clientes como Braskem e Alumar. Essa complementaridade permite otimizar recursos e ampliar a cobertura de mercado.
A Heftos, com forte atuação em manutenção e construção para o setor público, especialmente em plataformas offshore da Petrobras, beneficia-se da expertise da MKS no setor privado. Essa combinação permite ao Grupo atender tanto contratos públicos quanto privados, ampliando sua base de clientes, gerando uma produtiva complementaridade de mercados.
O mercado da Heftos estava mais fraco devido ao adiamento de descomissionamentos de plataformas, o que deverá ser revertido agora em 2025.
A MKS, com um mercado aquecido e backlog robusto, absorve a capacidade ociosa da Heftos, otimizando recursos e aumentando a receita combinada.
Ambas as empresas atuam em manutenção industrial e construção eletromecânica, mas com focos distintos. A MKS agrega know-how em serviços especializados, como soldagens e manutenção de fornos, enquanto a Heftos traz experiência em projetos offshore e onshore de grande escala, o que gera uma positiva integração técnica.
2. Azevedo & Travassos Infraestrutura
A expertise da MKS em montagem eletromecânica e manutenção industrial complementa os projetos de infraestrutura da A&T Infraestrutura, potencializando a execução de obras complexas e ampliando a oferta de serviços integrados.
A entrada no setor de concessões, viabilizada pela Congem e sua controlada Aviva Ambiental, cria oportunidades para a Azevedo & Travassos Infraestrutura realizar obras de saneamento e outras infraestruturas. A MKS, com sua capacidade de construção e montagem, complementa essas obras, fornecendo soluções integradas que aumentam a eficiência e as margens.
A vitória no leilão da concessão rodoviária do Lote CN 1 (Rota Verde), promovido pela ANTT, demonstra como a integração da MKS e da Congem fortalece a capacidade do Grupo de atuar em novos projetos de infraestrutura, com a MKS contribuindo com sua expertise técnica.
3. Congem Investimentos (Aviva Ambiental)
A Aviva Ambiental, controlada pela Congem, atua em concessões de saneamento com baixa cobertura (14% em esgoto e 80% em água), o que representa um grande potencial de crescimento. A MKS e a Azevedo & Travassos Infraestrutura podem executar as obras necessárias para expandir essas concessões, criando uma operação “in-house” que aumenta margens e reduz custos, especialmente na construção e manutenção de sistemas de tratamento de água e esgoto, essenciais para a universalização dos serviços até 2033.
As concessões de saneamento geram receita recorrente, complementando o backlog de curto e médio prazo da MKS e da Heftos, o que proporciona estabilidade financeira ao Grupo.
4. Azevedo & Travassos Energia
Embora os ativos de petróleo e gás tenham sido segregados na Azevedo & Travassos Energia (AZTE3), a MKS pode apoiar indiretamente essa vertical por meio de serviços de manutenção e construção em campos onshore, como os adquiridos na Bacia Potiguar em parceria com a Petro-Victory Energy. A expertise da MKS em manutenção industrial é estratégica para otimizar operações em campos maduros.
Valorização para os acionistas
A criação de um Grupo mais diversificado e com maior potencial de geração de caixa e crescimento tende a agregar valor para os acionistas da Azevedo & Travassos.
Impactos estratégicos e projeções para 2025
A incorporação da MKS, combinada com a Congem, posiciona o Grupo como uma “nova empresa” com uma estrutura de capital robusta e maior previsibilidade de receitas. A projeção de um backlog multibilionário (quase R$ 13 bilhões) reflete o potencial de crescimento, especialmente em infraestrutura e saneamento, possibilitando um crescimento exponencial ao Grupo.
A MKS está contribuindo decisivamente para consolidar o processo de reestruturação (turnaround) iniciado pela gestão de Gabriel Freire, que focou em contratos de maior rentabilidade e na diversificação de negócios. A geração de caixa da MKS e seus contratos reforçam a saúde financeira do Grupo.
A combinação de negócios com a MKS e a Congem fortalece a posição da Azevedo & Travassos como uma das maiores empresas de engenharia do Brasil, com sinergias que ampliam sua competitividade em manutenção industrial, infraestrutura e concessões, tornando-a uma líder no setor.
Conclusão
A MKS Soluções Integradas é um pilar fundamental na nova configuração do Grupo Azevedo & Travassos, trazendo capital, diversificação, receitas recorrentes, expertise técnica e um backlog robusto, além de um grande potencial de sinergias com as demais empresas do Grupo.
As sinergias com a Heftos permitem explorar novos mercados, enquanto a integração com a Congem e a Aviva Ambiental abre portas para concessões de saneamento, gerando receita recorrente e oportunidades de construção. A verticalização proporcionada pela MKS aumenta a eficiência operacional e as margens.
Essa integração estratégica fortaleceu o Grupo Azevedo & Travassos e o tornou um player ainda mais relevante e competitivo nos setores de infraestrutura e engenharia no Brasil, com projeções otimistas para 2025.
O autor é analista do Setor de Defesa e da Indústria Brasileira de Defesa, mas também é fascinado por turnarounds empresariais, como os que aconteceram na Taurus Armas, a partir de 2018, na Embraer, a partir de 2021, e que está acontecendo na Azevedo & Travassos desde o final de 2024.
*Este texto não reflete, necessariamente, a opinião do Portal SmallCaps
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