Guararapes atinge R$ 350 milhões no 3t24, seu melhor Ebitda da história para o trimestre (+90,5% a/a). Lucro líquido de R$ 45 milhões e geração de caixa livre no ano de R$ 425 milhões contribuindo para queda de quase 50% na dívida líquida, que chegou em 0,6x dív líquida /ebitda.
Receita líquida de mercadorias seguiu crescendo, atingindo R$ 1,7bi no trimestre(+11,5%). Vendas mesmas lojas cresceram 10%.
Margem bruta de vestuários voltaram a subir, atingindo 55%, aproximando-se de suas margens anteriores.
Com isso, o Ebitda aj de Mercadorias atingiu R$ 215 milhões, com forte evolução de margem, uma das melhores da história.
Já a financeira, talvez tenha sido o grande destaque, com 460% de crescimento no ebitda, aproveitando-se de uma forte redução da inadimplência, reflexo do peso maior de novas safras. PDD caiu de 6,3% para 5,3%.
Boa parte do reflexo das evoluções dos números pode ser vista na redução da dívida líquida e de sua alavancagem, que atingiu 0,8x dív líquida / ebitda (visão pré-IFSR 16).
Comentários SmallCaps: resultados fortes, com grande destaque vindo da financeira, que passou por um período de resultados irregulares. As vendas de mercadorias subiram mais do que a inflação, indicando que o pior da crise setorial já tenha ficado para trás. Alavancagem se encontra bem controlada, reduzindo ainda mais o risco da operação. Lembrando que o próximo resultado (quarto trimestre) é sazonalmente o mais forte do ano.
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NÃO SE TRATA DE RECOMENDAÇÃO DE COMPRA OU VENDA
Sobre o Autor: Victor Kietzmann Junior é Economista formado pela FEA e atua individualmente há mais de 20 anos no mercado de ações.
