MORNING CALL COM O RESUMO DAS PRINCIPAIS NOTÍCIAS – 31/03/2023
ELABORADO POR ANDERSON NUNES DO CANAL AUXILIANDO
INDICADORES ECONÔMICOS
08:30 – 🇧🇷 – Dívida Bruta/PIB (Mensal) (Feb)
09:00 – 🇧🇷 – Taxa de Desemprego
09:30 – 🇺🇸 – Núcleo do Índice de Preços PCE (mensal / anual)
🌎 MUNDO
1. OVERVIEW – As ações europeias e os futuros de ações dos EUA operam estáveis à medida que um indicador de ações globais se encaminhava para um segundo ganho trimestral consecutivo, ressaltando o otimismo dos investidores diante da turbulência bancária e das taxas de juros elevadas. As ações de bens de consumo e alimentos e bebidas superaram o desempenho e os bancos recuaram à medida que o índice Stoxx Europe 600 lutava por direção. Os contratos do S&P 500 foram pouco alterados, assim como os do Nasdaq 100, pesado em tecnologia, depois que o indicador subjacente subiu 0,9% durante a noite, empurrando ainda mais para um mercado em alta. Um indicador das ações asiáticas subiu pelo quarto dia.
2. AS AÇÕES DE TECNOLOGIA lideraram a carga globalmente neste trimestre, subindo 19%, a maior desde meados de 2020;
3. PARA AS PERSPECTIVAS DAS TAXAS DE INFLAÇÃO AMERICANA, divulgada às 9h30, as atenções se voltam nesta sexta-feira para o indicador favorito do Federal Reserve de pressões de preços, o chamado PCE, que deve mostrar que a inflação alta continua persistindo. Uma rodada de fala de pessoas ligadas ao Fed ontem sugeriu que mais aperto monetário era necessário, mesmo após o colapso de três bancos dos EUA que ocorreram neste mês;
4. OS OPERADORES também permaneceram atentos a qualquer instabilidade em meio ao reequilíbrio do final do trimestre dos fundos de pensão e da atividade de hedge de opções. E eles continuam a debater até que ponto os formuladores de políticas podem cortar as taxas de juros este ano. Vários estrategistas disseram que os mercados estão errados em esperar um alívio do Fed este ano, já que o mercado de trabalho permanece robusto, embora os pedidos de desemprego dos EUA subiram pela primeira vez em três semanas;
5. A TAXA DE INFLAÇÃO DA ZONA DO EURO caiu para 6,9% em março, seu nível mais baixo desde fevereiro de 2022 e ligeiramente abaixo do consenso de mercado de 7,1%, mostrou uma estimativa preliminar. Ainda assim, o núcleo do índice atingiu um novo recorde de 5,7%, pressionando o Banco Central Europeu a aumentar ainda mais as taxas
6. A TAXA DE INFLAÇÃO DOS PREÇOS AO CONSUMIDOR DA FRANÇA caiu para 5,60% na comparação anual em março de 2023, abaixo da máxima de 38 anos de 6,30% atingida em fevereiro e amplamente em linha com as expectativas do mercado de 5,50%, mostrou uma estimativa preliminar. Ainda assim, a taxa permaneceu bem acima da meta do BCE de 2,00%;
🗞️ PRINCIPAIS JORNAIS BRASILEIROS
VALOR – Regra depende de alta da receita e prevê gasto acima da inflação;
O GLOBO – Nova regra fiscal dependerá de forte alta de receita para cumprir metas;
FOLHA – Regra fiscal prevê alta real de gastos e piso para investimentos;
ESTADÃO – Âncora prevê piso de despesa e investimento; Bolsa e Real sobem;
🇧🇷 BRASIL
1. IBOV fechou em 103.713,00 (+1,78%), dólar futuro fechou em R$ 5.122,50 (-0,66%) e os ajustes do DOLJ23 R$ 5.100,03 e do DOLK23 R$ 5.123,38 / WINJ23 104.141;
2. NOVO ARCABOUÇO FISCAL É APRESENTADO pelo Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, propõe a combinação de uma regra de controle de despesas e metas de resultado primário em substituição ao atual teto. Em linhas gerais, o desenho da regra é o seguinte: a) As despesas serão corrigidas pela inflação, acrescida de parcela (70%) da variação real das receitas. b) Se o crescimento real da receita for menor que zero, a despesa terá um crescimento de 0,6%. No entanto, se da aplicação da regra de correção da despesa resultar um valor superior a 2,5%, adotar-se-á o limite de 2,5%. c) Foram definidas as metas de resultado primário para os anos de 2024, 2025 e 2026 que serão, respectivamente, 0%, 0,5% e 1% do PIB. d) Não haverá excepcionalização de novas despesas. Ou seja, permanecem as exceções hoje existentes no teto de gastos. e) A regra preverá gatilhos, isto é, mecanismos de ajuste automático em caso de desvio da rota. Não está claro, no entanto, qual será o momento de acionamento desses – na fase de planejamento do orçamento ou após encerramento do exercício – o que pode alterar completamente a dinâmica do ajuste. f) Haverá um piso para investimentos, dado pelo nível de investimentos previstos na lei orçamentária de 2023, corrigido pela inflação;
3. A NOVA REGRA APRESENTADA tem um nível de complexidade superior ao teto de gastos vigente, tornando mais difícil a avaliação dos cenários. Em um cenário que consideramos mais razoável, com um crescimento do PIB mais próximo a 1,8% no médio prazo, a regra não é capaz de entregar os resultados primários nem de proporcionar a convergência da dívida pública, mesmo com a elevação de receitas em 1 pp. do PIB.
4. O NOVO MARCO FISCAL não implica criação de impostos nem aumento de alíquotas dos tributos já existentes, afirmou o ministro da Fazenda, Fernando Haddad. O governo, porém, vai apresentar um conjunto de medidas de combate à sonegação e vai revisar benefícios ficais concedidos no passador bem como disputar a cobrança de tributos no Judiciário;
5. A AVALIAÇÃO ENTRE PARLAMENTARES neste primeiro momento é de que, para o plano dar certo, vai depender do tamanho dos esforços que o governo terá de fazer para ampliar a participação dessas bancadas na máquina federal e no controle do orçamento via emendas. Isso coloca mais pressão para que essas alterações ocorram no curto prazo, já que a promessa feita por pelo presidente da Câmara, Arthur Lira, é priorizar a votação da âncora, estimada para ocorrer até início de maio;
6. PARA O PRESIDENTE DA CÂMARA DOS DEPUTADOS, Arthur Lira, afirmou que as novas regras fiscais divulgadas pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, são mais flexíveis do que o atual teto de gastos, mas demandarão ajustes posteriores. Lira em sua fala ““O arcabouço vai ser uma diretriz, mais flexível do que o teto de hoje, mas o ‘x’ vão ser as nossas negociações para ver quais projetos e votações vamos ter que fazer depois para ajustar o arcabouço”;
7. O PRESIDENTE DO BANCO CENTRAL, Roberto Campos Neto reconhece os esforços do Ministério da Fazenda e disse que a proposta do novo arcabouço fiscal será considerada pelo Banco;
8. O PRESIDENTE DO SENADO FEDERAL E DO CONGRESSO NACIONAL, Rodrigo Pacheco determinou ontem a instalação das comissões mistas para análise das medidas provisórias (MPs), conforme estabelece a Constituição. A decisão foi anunciada após a reunião do colégio de líderes no Senado;
9. O MINISTRO DO STF, Ricardo Lewandowski, anuncia sua aposentadoria a partir de 11/04. O ministro antecipa sua aposentadoria em um mês;
10. HOJE É O ÚLTIMO DIA PARA PAGAMENTO DE DARF referente ao lucro apurado no mês de fevereiro de 2023;
11. ROLAGEM DO DÓLAR FUTURO. Hoje operamos os contratos DOLK23 e WDOK23;
12. RISCO PAÍS BRASIL – 252 pontos (anterior 251 pontos);
📺 Assista aqui o Morning Call do dia, 31/03/2023 – https://www.youtube.com/watch?v=85386u5NMHY
Sou Anderson Nunes, analista político, engenheiro e especialista em gestão pública. Opero no mercado financeiro desde 2017.
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