Notícias em destaque das Smallcaps
1 – Resultados do 4T23 da MRV (MRVE3): Com exceção da geração de caixa (já haviam avisado no 3t23), os demais guidances do ano foram cumpridos. Alavancagem teve o benefício do follow on, ou seja, teria ficado no limite e não tão bom assim.
MRV Incorporação. Margem bruta das vendas de dez23 já chegaram em 36,5%. Há o descasamento do POC, mas a meta de 26-28% parece muito factível. Isso é a base para que os outros indicadores sejam cumpridos.
Preocupação com a Resia: Operação interessante, mas momento lá não está bom. É uma empresa muito diferente, com métricas muitas vezes piores, que atrapalham a MRV CO quando consolidada. Também tenho minhas dúvidas de que ela cumprirá seus guidances (juros lá não estão ajudando).
Concluindo: É uma ótima tese para médio e longo prazo, mas que pode oscilar no curto prazo. Operação brasileira está com crescimento contratado e Resia, se não ajudar, provavelmente atrapalhará menos. Valendo 64% do VP e devendo gerar caixa esse ano.
2 – A HBR Realty (HBRE3) publicou resultados operacionais do 4T23 ainda fracos, porém com ganho de R$231M na sua reavaliação anual dos ativos. Empresa agora negocia a 0,27x valor patrimonial.
A Syn Prop (SYNE3), outra empresa de propriedades que negociava com desconto, vendeu essa semana parte de seus imóveis e teve valorização de 70% num dia.
Até agora, HBR Realty vendeu praticamente nada. Seu endividamento preocupa. Com queda de juros programada para esse ano, quanto mais tarde vender melhor vai ser o preço. Mas corre o risco do mercado mudar de humor. Está com a estratégia certa?
3 – Plano de Expansão Vivara (VIVA3): A Companhia informou que realizou a abertura de 6 lojas Life e 4 lojas Vivara nos meses de Janeiro e Fevereiro de 2024. Dessa forma a Vivara encerrou Fevereiro com um total de 398 operações, sendo 261 lojas Vivara, 123 lojas Life e 14 quiosques.
4 – Infracommerce (IFCM3) e Liber anunciam parceria para acelerar expansão de crédito PME. A iniciativa irá beneficiar mais de 400 mil pequenos e médios varejistas que se abastecem no ecossistema de marketplaces operados atualmente pela Infracommerce.
Dados do Banco Mundial apontam que o volume de crédito disponibilizado para PMEs no Brasil é, atualmente, 2,5 vezes menor do que a demanda potencial, em um gap estimado da ordem de R$2,4 trilhões.
5 – Morgan Stanley aumenta para 5,1% a participação no total de ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3). A participação anterior era de 4,9%.
6 – Absolute aumenta para 5,31% a sua participação na Syn Prop e Tech (SYNE3).
7 – Esh Capital aumenta para 17,43% a sua participação na Gafisa (GFSA3). A participação anterior era de 10%.
– Perenne Investimentos zera a sua posição em Gafisa, a participação anterior era de 11,86%.
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