Profarma apresenta mais um forte resultado, com evolução em todas as linhas. O mais surpreendente é que a empresa que cresceu 15% a receita em média nos últimos 5 anos, paga bons dividendos (último deu DY de 9%) e ainda vem se desalavancando. Mais detalhes a seguir:
Abaixo, tabela mostrando o forte crescimento de receita dos últimos anos. Trata-se de um setor dos mais resilientes do Brasil e do mundo (medicamentos), e a Profarma além de tudo vem ganhando market share, tanto em distribuição quanto no varejo.
A distribuição, que é o principal negócio da Profarma, apresenta índices de lucratividade muito robustos, como ROIC de 17,5% e ROE de 16,5%, que tendem a melhora ainda mais conforme a empresa cresce e dilui gastos. Mesmo assim, vale apenas 0,7x de seu VP.
Outro ponto importante apresentado no release foi a volta da Profarma para o setor de Specialty (medicamentos biológicos, como vacinas) após o Non Compete. Há 5 anos, venderam esse segmetno para a Viveo por R$ 900mm, praticamento o valor de mercado da Profarma atualmente.
Segue abaixo uma visão mais detalhada dos números:
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