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MD (MDNE3) registra no 3T22 seu maior lucro líquido da história e mais resultados

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10 de novembro de 2022

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Notícias em Destaque das Empresas e Smallcaps

1 – Resultado do 3T22 de Moura Dubeux (MDNE3)

A Moura Dubeux apresentou no 3t22, seu maior lucro líquido da história, atingindo R$ 41 milhões (+53% a/a). Anualizando esse resultado, companhia estaria rodando seu p/l a 4x, isso com caixa líquido e valendo quase metade de seu valor patrimonial.

Analisando os números principais, houve crescimento em todas as linhas: Receita subindo 31%, Ebitda 17% e LL 53%. Trimestre foi favorecido pela rec. financeira (alta de incc ajudando nos recebíveis de condomínios) e desfavorecido na Marg Bruta pelo BC Marine (atipicamente pior).

Empresa vendeu R$ 1,4 bilhões nos últimos 12 meses, um dos melhores performances entre seus pares da Bolsa, mesmo considerando alguns com valor de mercado muito superior ao dela. Seu índice de distrato subiu um pouco, atingindo 7,7%, ainda assim bem abaixo da média dos pares.

A velocidade das vendas em relação ao estoque segue em ótimos patamares, apresentando evolução em relação ao 3t21, tanto na análise das lançamentos trimestrais, quanto dos últimos 12 meses.

O estoque total subiu de R$ 1,2 bilhões para R$ 1,3 bilhões (a/a). Porém, destaque para a queda de 39% (a/a) de estoque de imóveis prontos. Esse estoque legado apresenta margens inferiores e ainda atrapalham as margens consolidadas da companhia.

Surpreendendo ao mercado (e à própria companhia), a MD segue gerando caixa e se encontra com caixa maior do que a dívida em R$ 121 mm. Porém, com a quantidade de obras em execução, atualmente 44, essa tendência deve ser revertida para queima de caixa em um futuro breve.

Comentários SmallCaps: MD segue entregando acima do prometido no IPO. Possui diversificação (atua em quase todo NE), marca forte regional, margens saudáveis, ótima estrutura de capital e terrenos. É talvez o grande destaque do setor em média/alta renda e segue evoluindo tri a tri.

2 – Resultado do 3T22 de D1000 (DMVF3)

A rede de farmácias D1000 parece ter chegado ao seu break-even de lucratividade, atingindo LL de R$ 4,5 milhões, mesmo em um trimestre sem a vantagem de aumento de preços como foi o anterior. Seguem seus principais destaques na imagem a seguir:

A empresa também deu seu guidance de abertura de lojas para 2023: “Para o ano de 2023, a Companhia espera realizar 20 (vinte) aberturas e 9 (nove) ampliações/reformas.” Custo estimado de R$ 50 milhões.

3 – Resultado do 3T22 da Profarma (PFRM3)

A Profarma atingiu, no 3T22, belo crescimento em sua receita e em seu ebitda (23,7% e 39,6% a/a, respectivamente). Porém, despesa financeira atrapalhou seu Lucro Líquido, que caiu 33% a/a. Destaque também para sua forte geração de caixa de R$ 334 mm.

4 – Resultado do 3T22 de Fras-le (FRAS3)

Receita líquida da Fras-le cresce 25,4% vs o 3T21 e fica em R$ 823,9 milhões, com crescimento de 24,8% no mercado interno e 26,2% no mercado externo. Lucro bruto fica em R$ 259,4 milhões, alta de 27,3% vs o 3T21.

O Lucro operacional da Companhia teve crescimento de 48,1% vs o 3T21 e ficou em R$ 108,5, a margem operacional teve um aumento de 2 p.p. e fechou em 13,2%. O EBITDA ficou em R$ R$ 137,9 milhões, alta de 35,8% e com margem de 16,7%, alta de 1,3 p.p. vs o 3T21.

O Lucro Líquido ficou em R$ 73,5 milhões, queda de 13,3% vs o 3T21 e com margem de 8,9%, queda de 4 p.p. Vale pontuar que no 3T21 o lucro líquido foi impactado positivamente em R$ 22,7 milhões devido a um crédito tributário sobre a não incidência de IRPJ e CSLL.

Por mais que a a maior parte da receita líquida seja focada na América do Sul, considerando os 9M22 e o 3T22, vale destacar que a Companhia também atua em outras locais e também foram realizadas parcerias estratégicas na América do Norte com a ampliação do portfólio.

No 3T22 o custo dos produtos vendidos ficou em R$ 564,5 milhões, esse valor representa 68,5% sobre a receita líquida do período. Veja mais detalhes sobre a composição do (CPV):

A Companhia comenta que devido a retomada com eventos, feiras, viagens e comissões, as despesas com vendas e administrativas tiveram um aumento. Vale pontuar que as despesas representam 16,26% da receita líquida.

Veja mais detalhes sobre a Dívida Líquida da Companhia e os principais indexadores do endividamento bruto consolidado no final do 3T22.

5 – Valid (VLID3) entrega mais um trimestre de resultados consistentes e crescentes Receita líquida +15% EBITDA +37% Margem EBITDA 20,2% +3,3%p.p Lucro líquido normalizado R$ 13M Dívida liquida/EBITDA 1,1x (2020 era de 3,5X).

Comentários SmallCaps: Ponto positivo para o crescimento de receita da Companhia, tanto no mercado interno e externo, margem bruta e ebitda seguem crescendo, todo tipo de material vendido teve crescimento na receita líquida, com destaque para materiais de fricção.

6 – A Irani (RANI3) anunciou que pagará R$ 23,56 milhões em dividendos intercalares, o valor por ação será de R$ 0,09. A data de pagamento será em 25/11/2022 e a data ex em 10/11/2022. Com base no fechamento de ontem o Dividend Yield será de 1,1%.

7 – A Petroreconcavo (RECV3) anunciou um contrato para a venda de gás natural para a Unigel. O Contrato prevê o fornecimento em base firme de 30.000 m³/d de gás natural, e terá vigência até 31/12/2023. O início do fornecimento está previsto para o mês de Novembro de 2022.

8 – Segue os dados operacionais do mês de Outubro da Petrorio (PRIO3)